里昂研究发表研究报告,预测美团(03690.HK) -1.900 (-1.554%) 沽空 $6.74亿; 比率 25.240% 核心本地商业业务次季将面临压力,目前预测第二季总收入按年增长12%至921亿元人民币;经调整後EBIT则下跌43%至80亿元人民币;核心本地商业收入料增长10%至670亿元人民币,主要来自於即时配送订单量增长13%及到店交易额增长20%所驱动。
但考虑到市场竞争加剧下,促销活动增加,该行估计美团平均订单价值及佣金率将下降,拖累核心本地商业分部经调整EBIT下跌32%至103亿元人民币。里昂预期,增加补贴及骑手成本提升对於外卖业务利润的影响将延续至第三季;同时Keeta全球扩张,将导致新业务次季亏损扩大至23亿元人民币。里昂相应将美团今明两年经调整净利润预测下调37%和17%,目标价由185港元降至150港元,仍维持「跑赢大市」评级。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-26 12:25。)
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